@maemiaquemal: Mi experiencia en twitter entre marzo y agosto de 2020
Voy a escribir algunas cosas sobre qué me ha parecido Twitter para guardarlo como referencia para el futuro. No pretendo llegar a algo ordenado y muy legible ya que el principal objetivo es que me sirva a mí. Si alguien más lo lee y saca algo en claro, bienvenido sea.
He tenido varias cuentas de Twitter a lo largo de los años, pero nunca había usado la red social hasta ahora. A finales de marzo de 2020, tras dos semanas en la cama con coronavirus y con mi mejor amigo diciéndome a diario que había que comprar bolsa, que era el momento, decidí darle una oportunidad. Además estaba harto de LinkedIn porque no encontraba nada de valor, y en los foro de economía que frecuentaba también costaba encontrar información relevante nueva.
En resumen, rescaté una cuenta de 2012 y la fui renombrando de varias formas hasta que me quedé con @maemiaquemal, no por nada en especial, me hizo gracia sin más. Al principio tuiteaba un poco de todo, en abril escribí 330 tuits, en mayo 369 y a mitad de junio iba disparado así que separé las finanzas de todo lo demás, que lo llevé a @dospeniques. Acabé junio con 414 y 205 tuits respectivamente, a comienzos de agosto me empecé a aburrir de twitter y dejé de usar la otra cuenta, pero seguí con la de finanzas hasta final de mes.
He tenido algunas acciones desde que tengo 12 años. Empecé con lo típico: Telefónica e Iberdrola. Eran tiempos precrisis en los que se ganaba con prácticamente todo. A finales de 2016, tras cinco años trabajando, empecé a tener acciones en Degiro. Lo hacía fatal, la verdad, tradeaba con Sacyr y acabé ganando casi 4.000€, pero asumiendo un riesgo enorme que no sabía calcular. También me dio por la edición genética y compré Crispr, Editas e Intellia. Si las hubiera mantenido me hubiera ido muy bien, al final Crispr triunfó y las otras dos de momento ahí siguen. Gané también unos 2.000€ con la opa a Syngenta. También perdí a veces: 1.200€ con Abengoa, 1.000€ con Sabadell y 500€ con IAG. Ese era mi nivel... iba como pollo sin cabeza.
Mucha gente a finales de marzo tenía mucho miedo. Solo mi amigo, también confinado y solo, vio venir quela bolsa ya había caído tanto que difícilmente podría seguir haciéndolo. Con la política económica que se intuía que iba a llevarse a cabo la recuperación de la bolsa sería más rápida que en crisis anteriores. Además estaba harto de tener depósitos al 1%. Si esta vez iba a poner todos mis ahorros en la bolsa tenía que hacerlo bien, así que me puse a leer. Descubrí que Twitter era un lugar perfecto para encontrar qué leer.
El trading estaba descartado, no puede funcionar por concepto, si funcionase un algoritmo lo haría mejor que un ser humano. El análisis técnico adolece del mismo defecto. ¿De qué situación partía? El 23 de marzo tenía 7 acciones: 3M, Cevasa, La Doria, Gilead, Servizi Italia, Xiaomi, Europris. Eso supondría el 15% de mis ahorros en aquel momento, y en conjunto se habían pegado una leche bastante considerable.
Tenía un montón de liquidez y no sabía qué comprar, así que fui un poco por el lado de empresas razonables que repartieran dividendo. Mirando hacia atrás era lógico darse cuenta de que había que comprar tecnología pero en ese momento, todavía con fiebre y mucha tos, no lo vi. Nunca sabré si me hubiera dado cuenta en caso de haber estado en plenas facultades.
El 14 de abril me puse con 49 acciones: las seis que tenía antes a las que añadí (en cursiva las que conservo) Axa, Aercap, Air Products, Allianz, Alphabet, Anheuser, Automatic Data Processing, Biogen, Cisco, Coca Cola, Delta, Dover, Emerson Electric, Fairfax Financial, Fairfax India, Gravity, General Mills, Gilead, JHBT, Kering, Norilsk, Mondelez, Gazprom, Paccar, Packaging Corp, Phillip Morris, Republic Services, Safran, Texas Instruments, Unilever, Vidrala, Disney, Waste Management, ExxonMobil, Johnson and Johnson, Babcock, Relx, BTI, Siemens, PVH*, Zebra, Philips y Yellow Cake* (con asterisco si vendí y volví a comprar).
Me di cuenta de que más o menos tenía un perfil dividendero con algo de riesgo que me hacía poder caer en value traps. Seguí leyendo y descubrí el concepto de foso, a Warren Buffett y a otros muchos grandes inversores como a Lynch, Icahn, Ackman, o Tony Deden y empecé a plantearme tener la mayoría de mis ahorros en empresas que si no las tocase en 5 o 10 años, fueran a seguir bien la mayoría de ellas. Lo que más me ha gustado de todo lo que he leído han sido los libros de Marathon, la empresa de Nick Sleep (aquí el hilo donde lo comento).
He andado mosca con el tema Fondos de Inversión toda mi vida, y el 3 de agosto leí The Art of Stock Picking de Munger y entre otras grandes ideas destaco esta: "I think the reason why we got into such idiocy in investment management is best illustrated by a story that I tell about the guy who sold fishing tackle. I asked him, “My God, they’re purple and green. Do fish really take these lures?” And he said, “Mister, I don’t sell to fish." Investment managers are in the position of that fishing tackle salesman" y empecé a leer más sobre fondos y cómo no baten al mercado, sobre todo por sus altas comisiones. Así, llegué cuatro semanas después probé que si mi fondo favorito no hubiera tocado nada desde el inicio la rentabilidad sería la misma, y con esa información en un hilo me propongo no usar más Twitter.
¿Qué he conseguido en estos 5 meses? Además de aprender un montón sobre finanzas, algo que deberían enseñarnos la carrera de Economía pero no lo hacen, he acabado con los ahorros en acciones de empresas con las que estoy razonablemente tranquilo. Así, hoy mi cartera tiene:
- 22.7% - Diversificación geográfica y sectorial: WSE:ENG, LON:GCEO, ODET, CZZ, FIHu, OMAB, TYO:8001, TYO:8031
- 22.4% - Diversificación sectorial: ITX, SHAK, CARR, TDG, PKG, BAYN, GILD, BIIB, PVH, ETR:FTK, FOUR, INTC, WSE:JSW
- 13.2% - Holdings y grandes empresas: BABA, GOOGL, TCEHY, BRK.B, FFH, BAM
- 12.5% - REITs y similares: SRU.UN, STOR, BME:CEV, AER, MTY, MAC, YCA
- 11.9% - Tabaco y similares: BUD, BTI, PM, MO
- 9.7% - Tecnología: TSM, MU, IFX, LYV, V, FRA:ETA
- 7.6% - Rusia: Sberbank, Norilsk, Lukoil y Gazprom
No me importa que la ganancia de estos meses desaparezca porque, excepto las empresas en azul, el resto de acciones no tengo ninguna prisa en venderlas. No me importaría llegar a 2030 con la mayoría de ellas.
Cualquiera de los 50 perfiles que sigo en Twitter me parece que aportan cosas interesantes, pero para mi nueva estrategia que sería buy & hold de verdad recomiendo seguir a:
- @IsaacInvertirLP @diegogomezle @Krevix @BrahimKnows carteras concentradas lógicas.
- @sergiofallacf para mí el mejor divulgador de finanzas personales en español.
- @pinidaes @HurriCap @BluegrassCap @thotbx @borrowed_ideas @bluff_capital ideas y enlaces interesantes.
- @invertir_blog si algún día compartiera su cartera seguro que está llena de empresas espectaculares.
- @MartaEscribanoL para convencerse de que las materias primas y Rusia son buenas ideas.
- @foso_defensivo @primevaluefund asesores de fondos de inversión.
- @InversorHedonis no comparto su aproximación ni varias de sus empresas, pero tiene en general una buena cartera
- @ajc_79 comparte muy buenos gráficos con ideas potentes detrás.
- @Finding_Moats busca y comenta empresas con ventajas competitivas.
- @JavierTiedra @mascarosergi @LucasLM89 @michael2017l @HolyFinance comentan empresas, a veces demasiado pequeñas o débiles en mi opinión, pero siempre explicando lo que hacen.
31 de agosto de 2020
Gráfico 1. Rentabilidad diaria desde el 26 de marzo al 21 de agosto
Gráfico 2. Compras, ventas y valor medio de la cartera por semanas
@HLvalue: actualización de mis pensamientos sobre mi cartera el 15/11/2020
y a escribir un hilo errático para intentar aclarar mis ideas. Mis preocupaciones desde verano, cuando empecé a entender la inversión son:
1- Indexarse/gestión activa/stoockpicking
2- Cómo elegir empresas
3- Cuándo entrar
4- Cuándo salir
5- Nivel de diversificación
1. La gestión activa en principio descartada por comisiones y porque está lleno de vendehumos. Mi solución: si en, pongamos, unos 5 años, lo hago peor que el MSCI world iré vendiendo todo e indexándome. Hasta entonces stockpicking.
2. ¿Cómo elegir? Value investing: Comprar por un precio inferior a su valor real.
a) Growth/digital/moda: subirán más de lo que el mercado cree (evitar burbujas)
b) Value/físico/no moda: se mantendrán o bajarán menos de lo que se cree (evitar valuetraps)
Solo cosas que se entiendan. Por ejemplo no estoy en Unity porque no sé cómo es en comparación a Unreal. No en Palantir porque es una caja negra para mí.
Clasificar digital/físico me parece un puntazo. Se lo leí a Memérito. Soy muy haterlover con esa persona.
3. Cuándo entrar: eso lo tengo +/- claro. O cuando tú lo tienes claro y dices: allá voy, para qué esperar. O cuando hay información o sentimientos negativos que hagan bajar el precio de manera exagerada.
Evitar el FOMO, claro. Fácil decirlo, jodidamente complicado de llevar a cabo. Casi toda mi cartera es por fomo.
4. Cuándo salir. Idealmente nunca, pero a veces dices: "Kurwa, GOOG está a 1767,39. Si lo vendo y luego lo pillo a unos 1555 eso que he guanyado. Y si se va, pues que vuele libre... Tampoco me voy a morir por no tener acciones de evilcorp.
Lo mejor que he hecho este año ha sido salir de empresas que tenía por ahí de mi 20% 'invertido' cuando no tenía ni idea de lo que hacía, hace años. Algunas con pérdidas importantes. Una microvaluetrap de -50% en la que me he dejado más de 3 sueldos mensuales. No hay dolor (casi)
5 - Y ahora voy a lo que me mata más. La modern portfolio theory no hay por donde cogerla. ¿Cuánta diversificación entonces? De acuerdo con la convicción. En julio no estaba cómodo con más de 5k por empresa. Ahora estoy cómodo con algo más de 10k por empresa.
No sé cómo nombrar a esto: bottom-up approach supongo. Todo lo que he leído del tema es top-down. Y quizás por eso no me convence totalmente nada. Ojalá ser Pabrai y tener los santísimos huevos de concentrarse tanto, pero no. O todavía no.
Y ahora mi cartera a día de hoy. Todavía es una basura total, pero poco a poco irá mejorando según vaya aprendiendo. Me interesa más que qué tengo por qué lo tengo. El por qué y el para qué siempre son mucho más interesantes que el qué.
WB y CM - 8.7%
BRK 2.5% (180.36 +20%) por un lado la vi barata y por otro es un statement. Además:
STOR 2.0% (26 +21%) me encanta el CEO y el modelo de negocio.
Mitsui 1.9% e Itochu 2.3%. Industria top y diversificación regional. (Creo que -4% y 0%)
Rusia - 7.8%
Lukoil 2.2%
Gazprom 0.9%
Sberbank 2.5%
Norilsk 2.1%
Entre el -13% y el 10%. Sinceramente me da lo mismo el rendimiento de los primeros años. Probablemente amplíe gazprom
Tabaco y alcohol - 11.4%
¿Me estoy equivocando? Sigo viendo a tanta gente fumando por la calle... con la que está cayendo.
BUD: 4.3%
BTI: 2.3%
PM: 3.3%
MO: 1.4%
Quizás cambie BTI por más de las otras 3, pero probablemente se quede así.
Lo demás no lo sé ni clasificar bien... ese es el nivel de confusión que tengo. Y ahí está uno de los problemas que no he conseguido resolver. Sin embargo sé por qué tengo cada empresa.
MU 2.5% infravalorada. Pabrai no es tonto.
CBOE 1.9% buen negocio hasta al menos 2032. ¿opable?
BIIB 4.3% alzheimer
GILD 1.1% diabetes
Paradox 1.3% juegos diferentes para público con $$
PKG 2.8% consolidación sector, buenos márgenes
BAYN 3.7% infravalorada
SAP 4.9% infravalorada
Al final es todo buen negocio & infravalorada. Si es que no hay más... Quizás estemos buscando más donde no lo hoy.
TSM 3.2% la mejor de un oligopolio
FB 1.8% e-commerce además de publicidad
V 2.7% internalizar costes, buena posición para transformación a no card física, network
BABA 2.3% oligopolio
Tencent 2.3% parece que saben lo que hacen
CGEO 2.5% debería crecer mucho en un país con esa posición en el doing business
CZZ 3.0%
CARR 2.5%
Estas 3 no sé muy bien. Seguiré dando vueltas:
SHAK 1.4% - SRU.UN 1.6% - BAM 1.9%
Sector aéreo:
FIH.u 6.3%
TDG 2.5%
AER 2.4%
OMAB 2.0%
Se recuperará y todas ellas tienen ventajas competitivas, y emo mejores perspectivas que la media del sector
Hasta aquí 35. Otras 7 en las que perdí la convicción por factores distintos, y que venderé probablemente más pronto que tarde.
42 es mucho, muchísimo. Lo sé. Acabaré 2021 con muchas menos porque seguiré aprendiendo y seguiré aumentando el importe máximo por empresa sin asustarme.
Si lo comparo con lo que tenía el 15 de abril, hace siete meses, creo que he aprendido mucho, aunque todavía me quede mucho por mejorar. Algún día, cuando aprenda menos, rotaré muchísimo menos. O me indexaré.
* De las 49 del 15 de abril conservo 13 (3 de las cuales entre las 7 que no me convencen), 1 es google que quizás vuelva a comprar y otras 35 ya no las tengo.
1- Indexarse/gestión activa/stoockpicking
2- Cómo elegir empresas
3- Cuándo entrar
4- Cuándo salir
5- Nivel de diversificación
1. La gestión activa en principio descartada por comisiones y porque está lleno de vendehumos. Mi solución: si en, pongamos, unos 5 años, lo hago peor que el MSCI world iré vendiendo todo e indexándome. Hasta entonces stockpicking.
2. ¿Cómo elegir? Value investing: Comprar por un precio inferior a su valor real.
a) Growth/digital/moda: subirán más de lo que el mercado cree (evitar burbujas)
b) Value/físico/no moda: se mantendrán o bajarán menos de lo que se cree (evitar valuetraps)
Solo cosas que se entiendan. Por ejemplo no estoy en Unity porque no sé cómo es en comparación a Unreal. No en Palantir porque es una caja negra para mí.
Clasificar digital/físico me parece un puntazo. Se lo leí a Memérito. Soy muy haterlover con esa persona.
3. Cuándo entrar: eso lo tengo +/- claro. O cuando tú lo tienes claro y dices: allá voy, para qué esperar. O cuando hay información o sentimientos negativos que hagan bajar el precio de manera exagerada.
Evitar el FOMO, claro. Fácil decirlo, jodidamente complicado de llevar a cabo. Casi toda mi cartera es por fomo.
4. Cuándo salir. Idealmente nunca, pero a veces dices: "Kurwa, GOOG está a 1767,39. Si lo vendo y luego lo pillo a unos 1555 eso que he guanyado. Y si se va, pues que vuele libre... Tampoco me voy a morir por no tener acciones de evilcorp.
Lo mejor que he hecho este año ha sido salir de empresas que tenía por ahí de mi 20% 'invertido' cuando no tenía ni idea de lo que hacía, hace años. Algunas con pérdidas importantes. Una microvaluetrap de -50% en la que me he dejado más de 3 sueldos mensuales. No hay dolor (casi)
5 - Y ahora voy a lo que me mata más. La modern portfolio theory no hay por donde cogerla. ¿Cuánta diversificación entonces? De acuerdo con la convicción. En julio no estaba cómodo con más de 5k por empresa. Ahora estoy cómodo con algo más de 10k por empresa.
No sé cómo nombrar a esto: bottom-up approach supongo. Todo lo que he leído del tema es top-down. Y quizás por eso no me convence totalmente nada. Ojalá ser Pabrai y tener los santísimos huevos de concentrarse tanto, pero no. O todavía no.
Y ahora mi cartera a día de hoy. Todavía es una basura total, pero poco a poco irá mejorando según vaya aprendiendo. Me interesa más que qué tengo por qué lo tengo. El por qué y el para qué siempre son mucho más interesantes que el qué.
WB y CM - 8.7%
BRK 2.5% (180.36 +20%) por un lado la vi barata y por otro es un statement. Además:
STOR 2.0% (26 +21%) me encanta el CEO y el modelo de negocio.
Mitsui 1.9% e Itochu 2.3%. Industria top y diversificación regional. (Creo que -4% y 0%)
Rusia - 7.8%
Lukoil 2.2%
Gazprom 0.9%
Sberbank 2.5%
Norilsk 2.1%
Entre el -13% y el 10%. Sinceramente me da lo mismo el rendimiento de los primeros años. Probablemente amplíe gazprom
Tabaco y alcohol - 11.4%
¿Me estoy equivocando? Sigo viendo a tanta gente fumando por la calle... con la que está cayendo.
BUD: 4.3%
BTI: 2.3%
PM: 3.3%
MO: 1.4%
Quizás cambie BTI por más de las otras 3, pero probablemente se quede así.
Lo demás no lo sé ni clasificar bien... ese es el nivel de confusión que tengo. Y ahí está uno de los problemas que no he conseguido resolver. Sin embargo sé por qué tengo cada empresa.
MU 2.5% infravalorada. Pabrai no es tonto.
CBOE 1.9% buen negocio hasta al menos 2032. ¿opable?
BIIB 4.3% alzheimer
GILD 1.1% diabetes
Paradox 1.3% juegos diferentes para público con $$
PKG 2.8% consolidación sector, buenos márgenes
BAYN 3.7% infravalorada
SAP 4.9% infravalorada
Al final es todo buen negocio & infravalorada. Si es que no hay más... Quizás estemos buscando más donde no lo hoy.
TSM 3.2% la mejor de un oligopolio
FB 1.8% e-commerce además de publicidad
V 2.7% internalizar costes, buena posición para transformación a no card física, network
BABA 2.3% oligopolio
Tencent 2.3% parece que saben lo que hacen
CGEO 2.5% debería crecer mucho en un país con esa posición en el doing business
CZZ 3.0%
CARR 2.5%
Estas 3 no sé muy bien. Seguiré dando vueltas:
SHAK 1.4% - SRU.UN 1.6% - BAM 1.9%
Sector aéreo:
FIH.u 6.3%
TDG 2.5%
AER 2.4%
OMAB 2.0%
Se recuperará y todas ellas tienen ventajas competitivas, y emo mejores perspectivas que la media del sector
Hasta aquí 35. Otras 7 en las que perdí la convicción por factores distintos, y que venderé probablemente más pronto que tarde.
42 es mucho, muchísimo. Lo sé. Acabaré 2021 con muchas menos porque seguiré aprendiendo y seguiré aumentando el importe máximo por empresa sin asustarme.
Si lo comparo con lo que tenía el 15 de abril, hace siete meses, creo que he aprendido mucho, aunque todavía me quede mucho por mejorar. Algún día, cuando aprenda menos, rotaré muchísimo menos. O me indexaré.
* De las 49 del 15 de abril conservo 13 (3 de las cuales entre las 7 que no me convencen), 1 es google que quizás vuelva a comprar y otras 35 ya no las tengo.
